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红杉、IDG、晨兴经纬等11家国内顶级机构投资回报(建议收藏
2018-05-22
7.2万
11

尽管VC的体量不到中国GDP的1%,尽管“全民PE”过后路人皆言VC/PE已死,但不能否认的是,那些优秀的VC们依然是我们这个时代最会赚钱的一群家伙。


红杉资本:

聚美唯品会成就回报神话 

沈南鹏荣膺电商“教父”


红杉中国究竟投了多少家本土电商公司?估计沈南鹏自己或许都记不清,不过可以肯定的是红杉在电商领域的投资是最成功的。在电商火热的那些年,各家机构抢夺电商资源可谓不遗余力。但最终能上市的却仅有几家。其中就包括红杉投资过的麦考林、唯品会、聚美优品(下称聚美)等。


沈南鹏曾坦言,中国的投资应当懂得混圈子,找人脉。红杉对于电商投资的成功或许正源于其对电商圈子的熟知。沈南鹏就像是中国电商圈里的“教父”,看着一群自己的孩子天天“掐架”,但归根到底都是自家的那些事儿。


前一秒你可以看到唯品会和聚美还在“掐架”,后一秒聚美就步唯品会后尘在纽交所敲钟。另外还有王兴与陈欧这对死对头没事争个“糖”吃,被“忽悠”做了乐蜂网的李静,这些自家“孩子”都为红杉贡献了不少。


往前推2年,唯品会算得上是一个“逆袭的故事”。2012年上市时,唯品会并不起眼。红杉之前三轮累计投资了4450万美元,上市前持股16.76%,按照6.5美元的发行价计算,红杉的账面回报只有59.9%。虽然我们不知道红杉在这两年有没有出售一部分股权,但假设没有的话,那么红杉可以赚到17.34亿美元,对比当时的4450万美元回报率高达38.96倍。



晨兴创投:

傍上小米“大腿” 

回报倍数或创造历史


如果不出意外,在小米上市的那一天,晨兴创投很可能会创造投资圈中的一个回报“神话”。我们不否认晨兴创投也投资了诸如迅雷、多玩YY、金山.......等一批知名企业。但若论回报率,仅小米一个项目的回报可能会大于几个项目的总和。


晨兴创投之前三轮投资了6000万美元,占股大约在11%左右。以目前小米估值600亿以上,也就是说,6000万的投资目前估值是66亿,回报率已经达到110倍。


鼎晖创投:

奇虎360超40倍回报 

王功权时代的经典案例


在鼎晖诸多投资当中,回报最高的当属奇虎360。2011年,奇虎360在美国纽交所的IPO总计获得40倍超额认购,为当年中国企业在美国最成功的IPO交易之一,获评清科集团“2011年中国最佳创投退出案例”和“2011年中国最具影响力IPO案例”。王功权透露,2006年投资奇虎360公司500万美元,按当时股价计算,鼎晖创投已赚回2亿美元,回报达40倍之多。


鼎晖小投资大回报的另一个经典案例就是分众传媒,鼎晖是分众传媒第二轮融资的领投人,2004年4月,鼎晖出资600万美元,成为分众传媒的早期投资人。当时,鼎晖以0.24美元/股获得分众传媒9.37%股份,合计2500万B类优先股;2005年7月,分众传媒成功登陆美国纳斯达克之后,私有化之前,鼎晖分批套现退出。根据当时股价估计,鼎晖创投投资回报率在10-25倍之间。


IDG资本:

搜房网11年带来百倍回报 

周全林栋梁一战“封神”


从熊晓鸽时代开始,IDG几乎投资了所有中国互联网代表企业,几乎每一次互联网高潮出现的“现象级”公司都与IDG不无关联。不过要说到IDG投资回报最高的项目,答案或许有些出人意料,搜房网成为IDG中国投资回报最高的项目,而另一“代表作”公司百度以100倍的投资回报只能屈居次席。


搜房网在IDG坚守了11年后,最终在2010年完成上市。周全在11年前100万美元的投资拿到了搜房网20%的股份。11年后,按发行价计算搜房网上市为IDG带来了1.08亿的回报。账面回报达到108倍。周全因此一战“封神”。


IDG另一位合伙人林栋梁是该笔投资的“幕后英雄”。在当年莫天全创立搜房网时,正是通过清华校友林栋梁认识IDG并最终获得投资。除了搜房网之外,林栋梁投过包括网龙、朗新科技、云测等不少让人印象深刻的项目。其中投资网龙最终成就了百度并购网龙旗下的91无线。


相比于当年500万美元的投资,91无线在被百度19亿收购后回报可观。尽管没有办法了解到并购时IDG具体的持股比例,但按照之前91无线几轮融资和估值计算,IDG的持股比例不会低于10%,即使按照10%计算,IDG的回报率也高达38倍。


今日资本:

找对杀手级创业者 

等京东8年获百倍回报


徐新可能是VC历史被黑的最多的投资人,从土豆到真功夫再到京东,这些项目几乎每年都要被媒体翻来覆去炒来炒去。不过对于素有“投资女侠”的徐新来说这都不算事儿。当“黑子”们还在网上对徐新的投资项目评头论足时,人家已经在纳斯达克和纽交所开香槟了。


2007年,刘强东在经营京东商城极为缺钱的困难阶段,提出想融200万美元,结果“看好他”的徐新投了第一笔资金1000万美元。该投资为今日资本带来了高达121.53倍的投资回报,仅按京东上市当初的发行价格计算今日资本能够通过该案例实现高达36亿美元的退出金额。


除了京东外,今日资本的投资名单中硕果累累。网易、中华英才网、大众点评网、赶集网、土豆网等都可以看到徐新身影。“三年才投一个案子”的今日资本如今一共投了15家企业,7个公司变成了行业第一品牌,京东只是其中最为成功的。



经纬中国:

猎豹移动5年逆袭 

早期投资开花结果


与2011年奇虎360、世纪互联相比,经纬中国在2014年的退出创造了机构历史上的投资新高。


善于挖掘内部数据的清科私募通告诉我们,2009年9月,可牛软件获得经纬创投3000万人民币投资。1年之后,可牛软件与金山毒霸合并,经纬创投随之成为合并后公司“金山网络(猎豹移动前身)”的股东。2011年7月,经纬创投追加投资猎豹移动,投资金额130万美元。发行完成后,经纬创投持有猎豹移动77,168,675股A类股,占比6.3%。


按发行价14美元/ADS计算,经纬创投所持股份价值高达1.08亿美元,账面回报16.66倍。这也使得猎豹移动超越了奇虎360的13.1倍回报率成为经纬中国历史上投资回报最高的公司。


启明创投:

诸多项目BAT接盘 

小米“无心插柳”成帝国


尽管童士豪已经加盟纪源资本,但他对于启明的贡献依然在“发酵”。2010年正是童士豪出资35万美元投资小米,轻松占股3.5%。而在随后小米每一轮投资中,启明都有跟投。靠谱的清科私募通显示,截至目前,启明一共投资小米6000万美元,占股11.37%。而小米估值目前300亿,按此计算,启明持股账面估值已达34.11亿,回报达到56.85倍。如果算单笔投资,童士豪当年35万美元换来的3.5%股份,已经值10.5亿,回报率达到恐怖的3000倍!!!


无心插柳的小米成就了启明和童士豪,而有心插柳的项目也表现不错。2013年国内TMT轰轰烈烈并购大戏上演,其中重要一笔当属百度并购PPS一案,而此案也成就了启明创投的高退出回报。2008年投资入股的PPS于去年5月被百度并购之时获得了8倍的账面回报,IRR约40%,在过往的时间中,PPS共获得启明创投1000万美元的累计投资。



纪源资本:

回报黑马杀出 

隐秘公众视野之外的兆日科技


提起纪源资本,大多数人会想到那些代表性项目:冠昊生物、多玩YY、去哪儿网、土豆网、碧生源等。然而若以投资回报倍数来查看纪源资本的历史投资项目,兆日科技这家名不见经传的公司却以“黑马”姿态夺魁。


纪源资本先后在2004年和2010年参与过兆日科技A轮和B轮的融资,投资金额累计315万美元。2012年兆日科技登陆创业板,按发行价计算纪源资本获得了3884万美元的回报,回报倍数达到12.33倍。

值得一提的是,2012年算得上是纪源资本的“丰收年”,这一年除了兆日科技上市外,安科瑞和多玩YY也完成上市,前者年均回报率超过700%,为纪源资本历史最高;后者成为纪源资本近年来最具代表性投资案例。


DCM资本:

“神奇”的投资:58同城


DCM算的上是近几年冉冉升起的VC新星。尽管团队只有5-6个人,但人均产出却是VC众最高的。无数据无真相,靠谱的清科私募通告诉我们,DCM从成立至今一共退出了18个项目,各各都是名头响当当。其中不乏58同城、妖股唯品会、当当网、前程无忧、人人网、易车网,当然还有即将上市的途牛和豌豆荚。


以回报率来看,58同城再次”夺魁“。在58同城2010年5月和12月的C轮及D轮融资中,DCM总投资金额1500万美元。3年后,2013年10月31日,58同城成功IPO,发行价17美元,DCM账面回报倍数达到12.38倍。如今58同城股价已经到84美元(截至发稿时),DCM如果没有退出则账面回报已经达到61倍。



软银中国:

15年陪伴支持 

阿里巴巴帝国两次IPO缔造神话


软银中国曾成功投资了阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、万国数据、神雾、迪安诊断、理邦仪器等一系列优秀企业。媒体曾这样评价软银:“虽然软银中国的现在管理团队在投资上没有太大的成功,但是戴着阿里、淘宝、分众传媒投资成功的光环,足以让他们在国内外的资本市场呼风唤雨。”


事实也确实如此,阿里巴巴一宗投资就足以奠定软银在投资圈的地位。1999年马云创立淘宝淘宝初期,获得了孙正义2000万美元投资;2004年2月17日,马云在北京宣布,阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。2005年8月,雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。


2007年,阿里巴巴第一次上市时,软银投资回报率便已经高达71倍。软银不是阿里巴巴最初的风险投资商,却是坚持到最后的一个。


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  • 卡卡是大喵
    持仓用户
    与二级市场不同,一级市场更是一个讲究圈子的地方,不同的风口相同的捕手,独角兽背后站的都是那么几个大佬。
    2018-05-24 21:02
  • 廉颇老矣
    持仓用户
    这些顶级的投资机构成长起来之后钱多到没地方投,掌握了资金和资源,看得见的成长企业可以投中也不奇怪。
    2018-05-23 16:26
  • 这些都是国内现在非常强的股权机构代表了。道德风险低。
    2018-05-23 15:42
  • 这都是有故事的人。时代造就人才,时代成就人。投资只有不忘初心,方得始终,还是很佩服这些敢于做决策的人,也正是他们支持带动了经济的发展。
    2018-05-23 10:07
  • 张露
    持仓用户
    股权投资,马太效应明显,强者恒强,牛逼
    2018-05-22 22:28
  • 更想看看失败案例。投VC风险高收益高,得投上多少个才有这么些成功的案例。
    2018-05-22 20:59
  • 如果没有确切的单项目,头部机构确实是非常正确的选择,没有之一。
    2018-05-22 20:28
  • 深度好文,VC不是人人都能做的,其实失败的案例还是非常多的,看问题要全面,也看看失败的项目是怎么回事。
    2018-05-22 18:22
  • 一文详解顶级股权机构的经典投资历程案例!
    2018-05-22 17:59
  • 总结的很到位,中国资本大咖来龙去脉,必须收藏。
    2018-05-22 17:58
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