3月14日，市场在呼和浩特育儿补贴的刺激下切入消费板块，申万一级行业食品饮料指数单日上涨6.2%，由此带动上证指数1.81%，并最终突破3400点。3月16日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,方案从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等八大方面布局。

就政策而言，有两个关键点：

1）首先解决“有钱才能消费”的问题，通过“工资增长+财产增收+农民权益”组合拳夯实消费能力基础，尤其是财产增收，提及多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，强化央企、国企控股上市公司市值管理。以中央文件的形式，提及通过股市增加居民收入，未来国家对股市的支持力度值得期待。

2）其次是消费方向，重点提及一老一小、文体旅游等服务消费，家电、家装以旧换新等大宗消费，IP+、AI+等新消费。相关方向均指向当下市场对国内的关注，如生育率不足、国家研究建立育儿补贴制度，如老年人有钱有闲、推荐银发经济等。

3月17日中国社会消费品零售数据出炉，2月当月同比4%，去年2024年7-8月为低点，在以旧换新等一系列政策支持下，目前国内消费持续修复中。同时，华泰证券跟踪数据显示，二手房成交同比仍在高位、尤其一线城市在高基数下继续回升，3月首周汽车销售额同比回升，市内出行活动同比亦走强等，也在提示消费边际企稳的积极迹象。

最后从估值来看，以申万食品饮料指数为例，当前滚动市盈率为21.68倍，在机会值以下，处于近5年的14.51%。考虑到今年两会中发展消费为第一要务，且政策积极出台，消费领域的机会或才刚刚开始。