政策红利持续释放与科技企业的技术突破，正推动国际资本重新校准中国资产的战略权重。

近期多家机构合伙人表示：“今年正密集接待外资家办，明显能感受到外资LP对中国科技创新实力和资产价值的认可”。

与此同时，一级市场招聘端同样暗流涌动。据我们观察，今年多家双币基金重启美元IR岗位招聘计划。

蛰伏几年的外资，正通过真金白银的配置行动重估中国资产。

美元基金又活跃了

一级市场的外资闸门，正在政策红利与技术突破的双重驱动下重新开启。

在经历了几年的调整后，中国创投圈正重新焕发活力，暖风频吹。2025年以来，一级市场复苏信号愈发明显。

据FOFWEEKLY数据显示，2025年6月，产业型 LP 出资活跃度环比提升 14%，其中非上市公司表现尤为突出，出资活跃度环比增长 17%，位居各类型 LP 增幅首位；新基金备案端同步升温——据统计，今年 3 - 5 月新基金备案数量和规模同比均有增长，6月新备案私募股权、创投基金达409只，较去年同期激增61.02%。

“这不仅是数据反弹，更是市场信心的实质性修复。”某母基金负责人指出，人工智能、机器人等赛道正形成资本聚集效应。

市场复苏叠加政策红利，正推动外资对中国重燃热情，美元基金也肉眼可见的活跃起来。

据彭博报道称，6家根植中国本土的VC机构，正在同步启动新一轮美元基金募集，总目标规模至少20亿美元。

人才招聘方面也有显著变化。

据我们观察，自2025年Q2以来，多家美元基金或双币基金重启冻结三年的关键岗位招聘，主要是IR岗，机构未来的深耕计划主要包括东南亚、中东等区域。

值得关注的是，多家人民币基金也新增美元IR岗位，计划募资美元基金。

某机构合伙人坦言：“当技术突破遇上制度创新，中国正成为长线资本不可错过的价值洼地，这恰是外资重燃热情的核心注脚。”

在全球经济格局深刻调整的当下，“东升西落”不再仅是中国内部的战略共识，而是逐渐成为全球资本市场的现实写照。伴随着技术突破和政策红利的作用进一步凸显，正共同推动外资对中国市场的“再认识”。

外资LP归来

2025年，正日益被行业视为外资布局中国的关键转折点。

回顾过去几年，受多重因素叠加影响，外资对中国市场的出资意愿一度陷入低迷。然而，转折正在发生：政策红利的持续释放与本土技术创新的重大突破，正显著提振外资信心。多位市场参与者反馈，2025年以来，外资LP对中国资产的配置兴趣已呈现强劲回升态势。

年初，心资本创始合伙人韩彦在接受媒体采访时坦言：“我刚刚接待了一批来自东南亚的知名家族办公室代表。这些深谙中华文化的东南亚资本，对中国科技创新实力和资产价值很认可，近期和我们的深度交流、实地考察明显增多。”

无独有偶，日前，LongRiver江远投资创始人、CEO张江也坦言：已经连续接待了多批外资机构的调研，并且来访人士都是CEO、CFO等级别的高管。还有外资LP已经多年未到中国，但近几个月也展开了对中国市场的密集调研。

海外投资人的态度变化不仅体现在投资意愿的回暖，更在于实际行动的加速推进。外资LP们正通过设立本地办公室、参与人民币基金募集、利用QFLP等政策工具，深度融入中国私募股权市场，形成一条从认知到行动的完整路径。

据我们观察，这两年，多家全球PE巨头开始加速对中国市场的布局，包括在国内设立管理人、基金。

7月11日，开德时璞（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）在中国基金业协会完成备案，LP包括新加坡曹宝记、施罗德等；5月份凯德投资宣布在中国设立其首支在岸母基金，规模50亿元，引入国内保险巨头作为锚定出资人；此外，淡马锡旗下淡明资本、安耐德资本等也相继在中国完成私募基金管理人登记。

在全球资本格局重塑的背景下，外资LP正悄然加速对中国市场的布局，这不仅反映了对中国经济潜力的认可，也是对全球经济“东升西落”趋势的深刻回应，更是对自身认识和迭代的“进化”。

“当前市场环境下，忽略中国市场显然是不现实的。”一位资深投资人直言，“从2024年年底起，我们就明显感受到海外投资人对中国资产的关注度在实质性回升，尤其是对AI、机器人等硬科技企业的关注度日益走高。”据其透露，2025年以来，数家顶级国际LP已正式重启或启动了对中国基金的新一轮配置计划。

正如淡马锡中国区主席吴亦兵所强调：“我们长期看好中国经济的韧性与潜力，并将持续投资于中国市场。”

结语

当美元基金重启招聘计划、外资LP重燃出资热情——外资配置中国资产正从观望，正转向“试探性回归”。

在全球资产配置的版图上，中国新质生产力所驱动的增长机遇，正变得愈发不可忽视。未来，随着政策和技术红利的持续作用，外资LP在中国的投资有望更加深入和广泛。

本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”

作者：FOFWEEKLY

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