

节后私募策略表现一般,宏观策略回暖,CTA策略的危机阿尔法逆势表现亮眼。
本周价值风格相对抗跌,节后市场情绪相对收敛。因子表现上,流动性因子与动量因子小幅上涨,但beta因子自九月底以来由于高弹性高波动成长风格回调明显出现大幅转弱,显示出市场风格切换,资金存量博弈格局。对于指增超额来说,beta因子大幅下行可能拖累对于高景气风格高暴露的产品超额。 虽然本周除500指增因持仓相对远离大小盘成长波动外,其余指增超额表现均不佳,但内部产品表现分化,仍有因子覆盖范围广,持仓分散、调仓及时的管理人能创造出一定超额。后续市场仍有风格持续切换可能,挑选指增时也需关注管理人模型迭代能力、因子覆盖范围以及风控对抗能力。


