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知识的保质期
2022-04-24
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在距今三十年前,太阳系有九大行星是大家的共识,在那时人类还没有观测到太阳系外任何围绕其他恒星公转的行星。直到1995年,瑞士天文学家发现了太阳系外的第一颗像木星一样的行星“柏勒洛丰”。此后,系外行星成为了天文领域的热门研究方向。在开普勒太空望远镜升空后,人类每年观测到系外行星的数量更是迅速增长,现在人类已经发现了来自3000多个行星系统中的4000余颗系外行星。而曾经被认定是“九大行星”之一的冥王星也于2006年被定义为“矮行星”,自此太阳系“九大行星”走入历史,成为了“八大行星”。我们了解的“事实”并不总是一成不变的,相反,随着时间的推移,科技和人类认知水平的不断进步,曾经我们认为的“事实”的有效性也会衰减,直到不再完整甚至不再正确。


什么是半衰期

半衰期的概念最早源自于物理学。在物理学中,一个放射性同位素的半衰期指的是一个样本内,其放射性原子衰变至原来数量的一半所需的时间。放射性元素的半衰期长短差别很大,短的小于一秒,长的可达到数百亿年。半衰期的概念后来也被运用于其他学科,意指事物的数量或强度随着时间的推移而减少。例如药物的半衰期则指的是药物在血浆中最高浓度降低一半所需的时间。而正如文章开头提到的,很多曾经被认为完全正确的知识,随着技术的进步、认知的提升,其适用性也会有所衰减,只是半衰期的长短会有差异。 

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举例而言,数学相对其他学科是一门半衰期很长的学科。我们在学生时代学习的解析几何、微积分、线性代数,距今都已经有几百年的历史了。这也与数学本身的性质有关——数学是用公理体系建立起来的学科,以此为基础扩展开来的分支,也都可以用公理经过逻辑推理得出。因此,一个数学命题一旦被证明,就很难被再次推翻,除非有人发现证明中的逻辑错误。而现代医学则是一门知识更新迅速的学科,甚至很多医学院学生都会被告知,他们所学的一切在毕业后不久就会过时,这也很好理解,医生所面对的每个个体的情况都是各不相同的,而个体也会在环境的影响下产生新的变化,因此医生被鼓励使用“循证医学”——也就是临床决策总是以最新的客观的临床试验结果作为依据,再结合医生的临床经验,以便制定出最适合病人的治疗方法。


保持领先的“代价“

那么作为一位专业人士,想要保持在自己专业领域最前沿的位置需要花费多少时间?答案恐怕也是见仁见智。美国的一位工程师托马斯·琼斯在其论文《继续教育的价值及意义》中曾做出这样的假设:通常获得一个工程学位需要耗费4800个小时的学习时间。假设工程知识的半衰期是10年,则在这10年间,工程师曾花费2400个小时学习取得的知识都会失效。这就意味着工程师们平均每周需要花至少5小时来完成继续教育以跟上学科发展的速度;温故而知新,这其中还并不包括复习曾经所学的知识。如果每周5小时的学习听起来仍在可接受的范围内,此时我们还需要再考虑一个附加条件——这篇论文发表的时间是1966年。半个世纪的时间过去了,工程学的覆盖范围和细分程度也在不断扩大和加深,那么相关知识的半衰期想必也已经大大缩短。假设工程知识的半衰期在今天缩短为5年,那意味着工程师们需要每周花费10个小时的时间学习新知识;知识更新的速度越快,需要额外花费在更新完善该知识体系的时间就越多。

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知识半衰期的缩短,是因为我们整个社会还在不断发展进步,运行效率也在不断提升,这无疑是一件好事情。回顾历史,人类社会早期的发展是极为缓慢的——人类在三万年前发明了衣服,在旧石器时代的晚期才发明了具有捕猎用途的更复杂的工具,那时的人类为满足生存需要所需的知识和技能,有着几百年甚至更长的“保质期”。直到第一次工业革命带来了改变,蒸汽机和机械的发明将人们从繁重的体力劳动中解脱出来,人们可以以更低的成本进行更多的生产;蒸汽动力火车的发明使得人们可以去到更远的地方,让来自不同地区的人们密切交流成为了可能;而现代通信技术的发展则将这一便利提升到了全新的层级。远古时期的人类,相隔几百年可能过的还是相似的生活,但如今出生于网络畅通的时代的年轻人,恐怕大概很难想象几十年前互联网还没有普及时的生活是什么样子。

当然,看到前面那些数据不免还是会让人感到焦虑,面对知识的快速变革,作为个体的我们还是会担心,既然知识是有保质期的,那么当知识“过期”时,曾经投入到其中的时间是否就成了一种被浪费的成本?既然知识会不可避免的被迭代,我们是否只需要对最前沿最精华的部分保持跟踪即可呢,这样似乎既节省时间又能保持领先。答案显然是否定的,这些扎根所需的时间精力是抵达前沿的必要条件。就像竹子生长一样,竹子最初的4年时间,只生长了3厘米,你在地面上甚至看不到它,但从破土的一刻起,到它长到15米,只需要6周时间,最后6周的确是激动人心的,但前提是有那4年的扎根。相比潜心从基础学起,见效慢,去追随成果和变化是更有趣更容易的事情,变革和创新所带来的新鲜感本身就会使人们感到振奋,但你无法依托于收集成果去实现下一次的变革,这样东奔西走的结果大概率会始终是一个旁观者,而非参与者。

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投资中的半衰期

不仅是学科的发展日新月异,和几十年前相比,现代商业模式的半衰期也在缩短。在过去,传统的商业模型甚至可以在一个家族中的几代人之间传承,而不需要什么变化,现如今一位CEO在整个职业生涯中管理不同类型的企业,或者在同一企业中完成业务的迭代转型,已经成为司空见惯的事情。变化总是在发生,10年之后一定会有很多我们现在想象不到的商业模式,诞生新的传奇企业家。

在评价一家企业是否是一个好的投资机会时候,关注那些相对稳定的要素可以帮助我们很好的锚定一个出发点,也就是半衰期相对长的部分,同时也需要对于企业的变化抱持客观开放的态度。分析当下的商业模式固然非常重要,但是我们需要明白,没有哪种商业模式是一劳永逸的,能够永久保持竞争力的,我们应该去寻找的,是即使发生技术的变革和迭代,产业经历高峰和低谷,仍然能够穿越这些阶段,不断延长自己核心竞争力的“保质期”的企业。如果回看近20年A股每年涨幅靠前的、跌幅靠前的行业,以及累计涨幅靠前的公司所在的行业分布,我们会发现,没有哪个行业或哪个公司是能够永远躺在涨幅榜的前列。当一个企业处于快速增长期时,需要判断增长的动能是来自企业本身,还是受益于企业所处行业的快速扩张;当问题和改变不可避免的出现时,管理团队是否有毅力和决心带领企业走出目前的困境,开创新的未来。

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我们经常存在的一个误区,是会认为投资比其他行业都要简单,买到一家好公司比经营好一家公司要更容易,在二级市场上,有足够的流动性可以让投资者对持仓获利了结,对组合时时调整切换,买不同的公司分散风险,灵活性更高。其实并非如此,投资是两种属性高度结合的学科:投资原理如同数学公式,半衰期很长,但是投资标的的迭代,市场环境的变化,又让它的半衰期看起来很短。作为投资者,我们的确不需要在每个行业都成为最高精尖的专家才能做好投资,但是必不可少的是对行业对公司有足够深入的了解和持续紧密的跟踪。需要有足够的经验和知识的积累,才能去进行公司之间的、跨行业的比较,然后进一步脱离开行业的表象去思考商业模式的本质,推演公司的未来。对于从事投资行业,并且谋求进行长期投资的人来说,这无疑是一份需要终身学习的事业。

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写在最后:

半衰期的运用让科学家们得以界定放射性物质从何时起会不再对人体的健康产生威胁,也可以帮助医务人员们确定病人体内有效的药物剂量。射线的强度和能量,以及药物在血液中的浓度可以借助仪器进行测量,但没有一个工具可以告诉我们已有的知识会在何时,或者以怎样的方式失效。意识到知识也存在半衰期,这件事本身就是一个有力的工具,在以谦虚和开放的心态面对知识变革的同时,鞭策自己努力跟上。



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  • 历史长河中没有什么新鲜事儿
    2022-06-27 16:42
  • 其实没有2020年那一波,汉和可能已经没有了
    2022-06-02 12:18
  • 是的!我出来了,受不了了,完全不管不顾、固执自负的罗晓春,我差点就被忽悠买了那个六年期的产品,看了自己的负收益,就忍住了,他们下面人年终奖都有千万的,感觉把咱们的钱都吃了!
    135****7442:亏钱了讲什么故事都没人听。
    2022-06-02 12:06
  • 汉和快发力。。。投资人的耐心要耗光了
    2022-05-13 16:32
  • 177****0660
    持仓用户
    投资需要不断学习,拓宽自己的能力圈知识圈
    2022-04-29 12:13
  • 137****5302
    持仓用户
    不管是生活还是做投资,都需要不断更新自己的认知。
    2022-04-24 15:11
  • 135****7442
    持仓用户
    亏钱了讲什么故事都没人听。
    2022-04-24 14:24
  • 当一个企业处于快速增长期时,需要判断增长的动能是来自企业本身,还是受益于企业所处行业的快速扩张;当问题和改变不可避免的出现时,管理团队是否有毅力和决心带领企业走出目前的困境,开创新的未来。
    2022-04-24 12:46
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