国内私募市场已经发展到了一定阶段，私募基金数量超过27000只，鱼龙混杂，那么，水星资管是怎么去挑选一只“好”的私募基金？到底什么样的私募基金才是“好”基金？

一、小胜靠智，大胜靠德

水星资管选择FOF的子基金管理人，最根本、最底线的一点是要求大家赚钱的理念是一致的，就是做投资、做资产管理，是要赚企业真正增长的钱，而不是赚炒作、讲故事、吹泡沫的钱。管理客户的资金，基金管理人的价值观和品德与业绩一样重要，甚至比业绩还要重要。水星资管认为“管理人的品质、赚钱的根本逻辑”是非常重要的根本，这个基础如果是歪的，那么无论他取得过什么样优秀的业绩，这也是无法持续的，或者说这不是我们敢要的，因为里面蕴含了巨大的潜在风险，这种风险一旦爆发对客户而言是毁灭性的，绝不是市场简单短期下跌20%那么简单。在本质价值观、价值理念一致的基础下，我们再去寻找投资策略、投资研究方法、对选择标的的偏好等等不同风格的人进行投资从而分散风险。

二、只有纯粹与专注，才值得信赖与托付

人的精力总是有限的，只有纯粹、专注做投资的人，才值得我们将投资人的资金予以托付。什么叫纯粹？就是这些人是骨子里热爱投资（热爱投资和热爱金钱不是同一个概念），为了做好投资非常勤奋地去了解上市公司、去做基本面研究，投资收益对他们而言是第一位的。他们对自己管理的规模边界有着很深刻的认知，运营公司并不完全是一种商业化运作企业的手段。

纯粹意味着他们并不是整天算计我规模到多少亿我就能收多少管理费，而是我应该怎么做才能提高投资收益。负责任的基金经理不会给大家推介股票，因为即使他们看好了一家公司，他们操作的过程可能是漫长的，分多次的买入，可能中间考虑大环境的系统性风险、考虑产品的总体仓位等等，都会做可能的波段操作。买入后股价也可能继续下跌，基于对标的公司深入常年的了解跟踪，他们拿得住，也懂得在突发的市场环境下如何处理。这也是我们投资人选择专业的基金经理为我们管理资产的主要原因。

三、透过内在看本质，探究业绩背后的成因

一个专业做投资的人，其根本理念和原则变来变去是非常可怕的事。只有研究非常深入，他们才能有效固执地坚持度过其标的持有周期中比较痛苦的阶段。通过数据，我们要去判断基金经理的投资逻辑是什么，与他的投资行为是否相符，是否真正做到知行合一。关于回撤，也经常有客户经理问到某个子基金的回撤到达多少，FOF基金就会马上赎回。这不是能一概而论给出明确答案的问题，量化指标的意义不是机械地根据它做决策，而是给我们决策提供一个参考。我们的风控流程是子层短期跌幅过大时，需要马上了解原因，探究大幅下跌的原因究竟是什么，然后才能做出是否调整的判断。

四、投后管理，定性比定量更重要

我们决定选择一个私募基金管理人，其实选择的是他的管理能力。管理能力不仅在于行业个股的挖掘选择和配置，更在于他们对其认为真正好的东西合理坚持的能力和卖出时点的判断能力。在选择一个子基金管理人后，通常情况下，决定赎回或放弃的最重要的原因是定性的，而不是定量的。这就跟基金经理选择是否重仓买入一只股票一样，事前的深入研究是最好的风控。投资之前，我们会从定量、定性对该子基金管理人进行多维度的考察和观测，慎重的决策。而投资之后，只要这个基金管理人的基本面未曾发生重大变化，我们就会给他们时间，即使有短期的回撤，那么我们也需要承受。

五、没有万能的基金，适合的才是最好的

在基金行业从业十几年，被问到最多的问题是：“给我推荐一只好基金吧。”相信这也是金融从业人员被身边的亲朋好友问到的最多的问题之一。在回答这个问题之前，我们需要先想清楚一个问题，什么基金对你而言是“好的”？“好”基金是一成不变的吗？多长时间的“好”才算是“好”基金？投资应该是一件持续一生的事情。在选择基金之前，先系统性地梳理客户的家庭财富状况，客户有多少资产可以拿去投资，这其中有多少可以相对长线持有，有多少需要保持流动性？有多少可以承担大一些的波动、风险？有多少必须风险非常小？对每一类资产的比重如何分配比较恰当？能承受多大的风险、波动率？对投资收益的预期标准是怎样的？等等。 市场上不存在万能的基金，在相应的市场环境下配置合适的基金才是最好的。

所以，把专业的事情交给专业的机构来做，与时间为友，立足长远，选择一个水星50定制FOF并长期持有吧！