盘面上，盘面上，半导体、房地产、家电等板块涨幅居前，煤炭、钢铁、电力等板块跌幅居前。

▲重要指数表现：上周五，早盘大小指数走势分化，沪指小幅走低，临近午盘拉升翻红，创业板指和深成指震荡走高。截至收盘，沪指跌0.34%，报3582.60点，深成指涨0.33%，报14492.82点，创业板指涨0.17%，报3284.91点。沪深两市成交额时隔一个交易日再度突破一万亿元。

▲估值变动：22日，上证综指PE（TTM，剔除负值）上升至15.22倍，历史分位数上升至4.51%；沪深300指数PE（TTM，剔除负值）上升至14.84倍，历史分位数上升至11.07%；深证综指PE（TTM，剔除负值）上升至36.44倍，历史分位数上升至7.79%。

▲新三板行情活跃机构急寻定增入场机会

随着北交所设立，新三板活力再度焕发，以创新层等为代表的新三板质优企业再融资市场也展现出更活跃的状态。一些市场人士认为，待北交所开市和投资者门槛下调后，创新层公司的价值将得以提升，市场资金会更关注创新层的投资机会，定增因其低成本和便捷，成为机构投资新三板的主要方式之一。从政策层面来看，无论是当下的新三板，还是未来的北交所，以定增为代表的再融资市场都有希望更加活跃。通过参与新三板创新层企业定增来布局北交所已经是不少机构的选择，平均计划募资额飙升近五成。

不过，一些机构对于新三板市场目前的定增机会却也非常谨慎。“新三板创新层的定增，具体收益一方面要考虑企业价值，另一方面也要考虑估值，这是所有投资都需要关注的核心要点，科创板推出时，很多机构突击入股拟上市企业，目前还处于亏损状态。”相关人士表示。

▲饿了么怎样推动本地消费重构升级？

当下，线下实体消费逐渐回暖，品质消费进入新一轮迭代期，懒人经济、三胎经济、县域经济成为拉动消费的新引擎。在这样的环境下，以饿了么为代表的外送平台，有效促进了果切、生鲜等新零售领域的发展。从饿了么自身上看，得益于果切商品的新鲜、卫生、易携带特点，今年长假中尤其受到消费者热捧。饿了么数据显示，十一期间平台果切订单同比去年增长直接超翻番，远超水果订单增幅；而对于假期宅家一族而言，十一黄金周正是吃大闸蟹的好时节。饿了么平台数据显示，今年国庆假日期间大闸蟹外卖格外火爆，订单环比9月暴增3倍。

据饿了么国庆黄金周消费图鉴显示：在假期餐饮消费火爆之下，新零售业态的发展带来了本地消费强劲增长，同时也正加速本地消费结构的重构升级。从短期来看，假日经济带动了整个消费市场信心的增长，不仅将之前受压抑的消费释放出来，而且还进一步激发了旅游、文化、娱乐等市场的消费潜力。从长远来看，整个假日经济的发展也将有利于我们国家生产端企业的复工复产，更好地促进国民经济循环。

▲最高法：健全大数据、人工智能等新领域知识产权司法保护规则

最高人民法院院长周强表示，要健全大数据、人工智能、基因技术等新领域新业态知识产权司法保护规则，研究完善算法、商业秘密、人工智能产出物、开源知识产权司法保护规则。据悉，人民法院将完善平台经济反垄断裁判规则，加强平台经济、科技创新、信息安全、民生保障等重点领域司法。研究完善防止知识产权滥用相关制度，惩处“专利陷阱”“专利海盗”等阻碍创新的不法行为。破解知识产权诉讼难题，降低权利人维权成本，提高知识产权保护效果。（新华社）

▲中电联：2021年底非化石能源发电装机规模及比重将有望首次超过煤电

据中国电力企业联合会近日发布的《2021年三季度全国电力供需形势分析预测报告》，预计全年全国基建新增发电装机容量1.8亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机投产1.4亿千瓦左右。预计年底全国发电装机容量23.7亿千瓦，同比增长7.7%左右；其中，煤电装机容量11.1亿千瓦、水电3.9亿千瓦、并网风电3.3亿千瓦、并网太阳能发电3.1亿千瓦、核电5441万千瓦、生物质发电3600万千瓦左右。非化石能源发电装机合计达到11.2亿千瓦左右，占总装机容量比重上升至47.3%，比2020年底提高2.5个百分点左右，非化石能源发电装机规模及比重预计将首次超过煤电。（界面）

▲中国证券业协会发布自律规则适用意见第3号

中国证券业协会发布《自律规则适用意见第3号—— 关于<注册制下首次公开发行股票网下投资者分类评价和管理指引>有关规定的适用意见（试行）》的通知。网下投资者报价一致性从高到低排序的方式依次为：各组投资者报价高度相似的项目比例、报价高度相似的项目数量、报价相同的项目数量、投资者的报价时间等方式。根据实际情况，依次采取上述一种或几种方式对投资者报价一致性从高到低排序。

▲北交所网下投资者管理规则征求意见：个人投资者账户资产不能低于1000万元 实施分类评价和管理

中国证券业协会日前就《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市网下投资者管理规则（试行）（征求意见稿）》向券商征求意见，以规范网下投资者参与向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市股票的网下询价配售业务。《规则》要求，除证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外投资者等六类机构投资者之外的其他机构投资者的证券账户资产或其所管理的产品净资产应不低于1000万元；个人投资者的证券账户资产应不低于1000万元。

▲房地产降温!连开发商都在喊话:买房要考虑清楚市场风险

近段时间以来，深圳新房市场又热闹了起来，众多新盘接连入市，其中不乏一些网红新盘。不过，深圳楼市在强调控之下已经大幅降温，开发商的态度似乎也有所改变。

据了解，近期深圳几个新盘项目都新增了一项市场风险提示。最近“日光”的豪宅项目深业中城，在《深业中城1号楼住宅购房风险提示》中提到，“商品房买卖作为一种市场行为，其不可避免会因市场波动或政策变动而产生市场风险。” “买卖双方作为依法享有完全民事权利能力和民事行为能力的市场主体，在签署《深圳市房地产买卖合同（一手房现售）》及其补充协议、附件之前，买卖双方应当全面知悉并考虑商品房买卖可能产生的市场风险。房地产买卖合同签署之后，由此产生的市场风险应由买卖双方各自承担。”位于罗湖区某新盘的表述更加直白：本项目自预售开盘至解除转让限制的期限历经多年，房地产市场可能发生显著变化。而也有项目则直接告诉购房者，市场风险就包括“房价的涨和跌”。

▲家庭教育促进法表决通过

十三届全国人大常委会第三十一次会议23日表决通过了家庭教育促进法。法律明确，未成年人的父母或者其他监护人负责实施家庭教育。国家和社会为家庭教育提供指导、支持和服务。法律规定，县级以上地方人民政府应当加强监督管理，减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担，畅通学校家庭沟通渠道，推进学校教育和家庭教育相互配合。未成年人的父母或者其他监护人应当合理安排未成年人学习、休息、娱乐和体育锻炼的时间，避免加重未成年人学习负担，预防未成年人沉迷网络。（新华社）

▲华为鸿蒙3.0如期而至 “上车”又有新进展 多条投资主线愈加清晰

2021华为开发者大会正式开幕。期望值最高的第三代操作系统如愿问世，HarmonyOS 3开发者预览版正式发布，围绕弹性部署、超级终端、一次开发多端部署三个核心价值，在系统性能和开发工具方面进行了升级。华为消费者业务软件部总裁龚体表示，在不久的将来，华为还将为HarmonyOS带来全新研发的编程语言，“为鸿蒙生态基础设施补上最后一环。”

华为常务董事、消费者业务CEO、智能汽车解决方案BU CEO余承东还透露，迄今为止，已经有1.5亿用户升级了HarmonyOS 2，预计年底能达到2亿，是史上发展最快的智能终端操作系统。

值得注意的是，鸿蒙OS“上车”又有新进展。余承东表示，预计今年年底或明年年初，小康赛力斯发布的新一代豪华中型SUV将搭载基于HarmonyOS的智能座舱，赛力斯也成为继北汽极狐后，又一搭载HarmonyOS智能座舱的汽车品牌。目前，极狐阿尔法S华为HI版的产线验证车已正式下线，将于今年第四季度开始小批量交付，同时搭载鸿蒙OS系统的北汽燃油SUV也将推出。

鸿蒙生态正逐步完善、合作伙伴不断增加，由此也催化出了多个投资方向。（科创板日报）

▲美国会文件显示华为和中芯国际已获上千亿美元的美国技术出口许可

美国国会上周听证会透出信息，去年11月至今年4月间，华为和中芯国际获得合计价值上千亿美元的美国技术出口许可。据文件显示，美国同意供应商销货给华为的出口许可有113份，价值610亿美元；此外，还有188份价值近420亿美元的出口许可授予中芯国际供应商。

▲媒体报道称台积电、英特尔等厂商将向美国提交商业数据

媒体报道，美国商务部表示，英特尔和英飞凌等公司已表示将配合提供芯片短缺数据，但商务部可能会根据提交的数量和质量来决定最后是否采取强制措施。美国商务部发言人称，包括英特尔、通用汽车（GM）、英飞凌和SK海力士（SK Hynix）等公司已经表态非常乐于提供数据。我们非常感谢他们的配合，并鼓励其他公司跟进。 （集微网）

基金数据

▲还剩最后一周，新成立基金规模400亿不及9月1/5，新券结模式占优

四季度才刚开始，基金发行市场就感受到了“凉意”。经梳理发现，不少基金公司在国庆后加大基金布局产品发行。Wind数据显示，10月份就有146只新基金发行，本月最后一周还将有33只基金发行。仅从发行数量来看，与9月的172只相比并无太大差异。但是从十月份成立的新基金来看，仅有两只债券基金成立规模超过40亿元，主动权益基金首发成立规模更是不超过10亿元。

从多位渠道人士处了解到，近期基金发行确实热度确实不如前几个月。多位公募人士认为，受市场持续波动影响，投资者的情绪风险偏好降低。（财联社）

基金要闻

▲认购24亿元私募基金 上市公司青睐债券和量化产品

今年以来，24家上市公司公告认购了33只私募基金，认购金额高达23.98亿元。这其中，有上市公司去年出现亏损，也有上市公司甚至“倾囊而出”购买私募。面对今年波动加大的市场，上市公司青睐的还是债券私募基金和量化私募基金，明毅基金、幻方量化、玄元投资等公司产品均获上市公司上亿元资金认购。（中国证券报）

▲机构密集调研 聚焦科技板块 看好四季度市场

数据显示，10月以来共有80多家上市公司迎来机构调研。其中，有“医美茅”之称的爱美客得到了大量机构关注。此外，中科创达、永太科技、新益昌等科技相关领域公司也成为机构调研重点。

展望后市，机构指出，从估值来看，当前A股市场估值不算太高，上证指数和创业板指数的估值仍然处于历史均值以下分位水平。从流动性来看，四季度海外流动性边际收紧，但国内宏观流动性预计相对宽松。四季度国内市场有望震荡向上，可继续聚焦中长期高景气板块，关注高端制造和低碳转型产业链的扩散效应。此外，前期调整较多、估值回归至相对合理区间的部分消费板块和超跌白马股也将迎来反弹机会。

除此之外，三季报披露已经拉开帷幕，对于处于低位的价值股，可适度关注。在操作层面，宜多看少动，静待市场反弹后逢低布局。（中证网）

▲公募基金抢滩创新型“小巨人”新赛道

监管部门日前明确北交所股票属于国内依法发行上市交易的股票，公募基金可按照合同约定进行投资。目前，公募基金正通过三大路径积极布局。专家表示，公募基金在资产管理规模方面具有显著优势，他们将带来相关股票投资热潮。

此外，据业内人士透露，公募基金目前正加紧布局北交所投资机会。一是已获批可投资精选层的35只公募基金紧锣密鼓筹划中；二是博时基金等一批基金公司准备通过修改合同投资精选层；三是打算直接参与北交所投资的公募基金加紧研究推出新产品。（中国证券报）

水星价值投资观察

▲亚马逊推新服务：第三方实体店卖家将提供店内自提

据外媒报道，亚马逊已在线上线下同步发展，日前推出了一个名为“本地售卖”（Local Selling）的新服务，可以让加入亚马逊平台的本地或者区域零售商，既能够把商品通过快递员送到消费者家里，也能够提供店内自提。通过这一服务，在特定的美国邮政编码区域内，第三方销售商将可以对消费者提供店内自行提货的服务。其中在某些案例中，消费者在亚马逊平台网购，可以同一天就到零售商的实体店中取货。

亚马逊表示，在今年和 2022 年，“本地售卖”服务还将继续拓宽范围。另外从即日起，所有希望加入亚马逊本地售卖服务的零售商已经可以提出申请。

保险动态

▲人社部：个人养老金拟采取个人账户制

据央视财经消息，在2021金融街论坛年会上，人力资源和社会保障部养老保险司司长聂明隽表示，发展养老第三支柱主要是有两个方面的任务，一是建立有税收等政策支持的个人养老金制度，为参加基本养老保险的劳动者提供个人积累养老金的制度选择。个人养老金拟采取个人账户制，年度缴费额度的上限，一开始可能会与个税递减试点的政策相衔接，今后随着经济发展、工作水平的提高来逐步调整，提高缴费的上限。在投资产品的选择上，将符合规定的储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金等等都作为个人养老金的产品，以利于参加人根据不同的偏好自主选择，也为市场充分公平竞争创造良好的环境。二是规范发展个人商业养老金融产品，目前国家将对有税收等政策支持的个人养老金要明确制度安排，其他个人商业养老金融业务作为第三支柱的组织部分，按照市场规则运作和监管，两者是相互支持，相互促进，双轮驱动，共同促进第三支柱的发展。当前相关部门正在抓紧按程序推进有关政策尽快出台。（新京报）

▲银保监会进一步规范互联网人身险业务

中国银行保险监督管理委员会周五发布通知指出，保险公司（不包括互联网保险公司）开展互联网人身保险业务，应具备以下条件：连续四个季度综合偿付能力充足率达到120%，核心偿付能力不低于75%；连续四个季度风险综合评级在B类及以上；连续四个季度责任准备金覆盖率高于100%保险公司公司治理评估为C级（合格）及以上。

▲上市险企三季报前瞻：前三季度净利润普遍正增长 外资机构称保险股回调过度

上市险企将于10月末披露三季报，三季度表现如何？寿险方面，业内分析师认为前三季度负债端的低迷还将持续，特别是上市险企新业务价值增速普遍为负。代理人方面，还有继续压缩的空间。财险方面，三季度频发的自然灾害将对财险行业的利润带来压力，而车险保费增速还将继续承压。

具体利润方面，考虑险资于春节前后高点兑现部分浮盈，夯实全年利润基础，上市险企除平安外前三季度净利润将普遍维持较高增长。另外外资机构分析师认为，中国保险股的回调过度，提供了捕捉医疗一体化和产品创新所带来的长期增长的机会。