#水星资管 #开兴投资思考
文章来源 | 水星资管 2023-08-28
张开兴，金斧子集团创始人兼CEO，兼具企业家与投资人双重身份，同时拥有金融与科技结合的实践经验，拥有超过12年以上的宏观洞察、产业研究、科技前沿、基金挑选、个股跟踪、财务分析、资产配置、市场营销、团队管理经验，积累了丰富的全生命周期与全方位资产配置实践经验，投资视野贯穿一二级市场。
欢迎来到「开兴的投资思考」，在这里，我们将与您分享张开兴在投资领域的研究和思考，以及他对未来经济发展的看法和预判。今天开兴将和你分享水星的“财富密码”。
周末开兴给大家分享了两个与平时了解可能不一样的观点：
1，99%的人都在骂资本市场圈了多少钱，但是从不关注和表扬它分了多少红。关键是，也从来不反思为什么自己有送钱的分红不拿，而去博傻炒作概念和高估值股票。
2，很多人投资等待牛市，这个理念一开始就是错误的。不管等待的是大牛市普涨或者结构性的行业周期。
为什么这么说呢，因为等待牛市意味着你期待有泡沫，期待有人来接盘，这个想法是有问题的。
投资其实是“选美”比赛 ，这个美就是“便宜”。从““非常便宜” 再到“便宜”，再到“适合”、贵、很贵。
只需要找到非常便宜或者便宜的，在适合的价格卖掉，这才是恰当的投资方法。至于怎样才算便宜这个具体行业和公司就再议了。
李录先生曾说：“证券市场的存在几乎就是为了找到人的弱点、人的不诚实、人的自命不凡以及急躁而又糊涂的观点。如果不具备理性诚实的人生态度，那么你在投资生涯中的某个时候会被金融市场摧毁。金融市场几乎就是为攻击人性的弱点而设计的。”
很多人说，“会买是徒弟，会卖是师傅”。这句话极其误导人。实际上，决定输赢的就是买的那一刻，关键是买得是否足够便宜，这样往后也没那么“着急和糊涂”，也不容易被市场击败。
总之，如果把投资的成功依托于卖，那就是出发点出了问题，跟期待牛市来临博傻一样。
这里开兴分享一个策略和一个习惯——“坚持定投”与“逆向思考”。愿意“坚持定投”和“逆向思考”的人，一般多是比较自律和明理的人 。因为自律而坚持定投而平摊了投资成本，因为明理会逆向思考而买得便宜和实惠。
有了定投策略和逆向习惯之后，那又应该选择哪些行业或者公司呢？
具体行业我前面的思考梳理和分享过，这里我们看看应哪些类型的公司应该远离，而哪些类型的公司适合亲近。
我的看法是：远离“IPO新股”、“定增大王”和“减持大户”，亲近“可持续的低估值与高分红 ” 公司！
股票市场要好，起码要把大部分定增都停下来，实体经济重复投资太多，造成大量浪费，企业动辄定增几百亿投向过剩产能，试图搞死竞争对手。地方政府为了政绩推波助澜，最后造成严重的产能过剩，把本来很好的行业都搞的要饭。
这也是为什么我们一直青睐金融服务、品牌消费、中医中药、能源资源这类型不需要持续“军备竞赛”的行业。（张开兴：珍惜让你“赢在起点”的长青行业底部机会【金斧子11周年高峰论坛】）
附带分享一组数据：
从2018年到2022年，A股各项资金活动呈现出不同的变化趋势。IPO融资规模逐年增加，可转债融资呈波动上升，大股东套现金额有涨有跌。值得注意的是，每年资金流出持续增长，近五年累计资金流出超过十万亿，达到108869亿。
这不，证监会为了改善“投资端”环境，最新坚持新规提到“上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份”。
再看另外一组关于分红发数据：
2018年至2021年，A股上市公司累计现金分红总额分别为1.2万亿元、1.4万亿元、1.5万亿元、1.9万亿元。2022年分红总金额突破2万亿元，再上新台阶。
从行业上看：
银行业现金分红或为3468.51亿元，占总分红金额32.08%，排名居首；
排名第二的是石油石化行业，分红金额将达1069.65亿元，占比9.89%；
非银金融行业分红金额以954.55亿元，排名第三，占比达8.83%。
此外，煤炭、食品饮料、交通运输等三行业的现金分红金额均将超过500亿元。
未来的投资策略、行业、公司该如何选择？细品，细品，再细细品。
金斧子集团创始人
水星资管张开兴
2023年8月28日
全文完，感谢您的耐心阅读。
欢迎转发、点赞、在看，一键三连。
免责声明
本公众号所刊载内容仅供参考，不应赖以作为预测、研究、宣传材料或投资建议，亦不构成提供或赖以作为会计、法律或税务建议。本公众号所采用的第三方数据、信息、资料等内容来自本公众号认为可靠的来源，但本公众号并不保证这些数据、信息、资料等内容的准确性、时效性和完整性，亦不会为这些数据、信息、资料等内容承担任何责任。读者须全权自行决定是否依赖本公众号提供的信息。市场有风险，投资需谨慎。本公众号所刊载内容可能包含某些前瞻性陈述。前瞻性陈述的标志性词语包括“预期”、“应”、“估计”、“可能”、“会”、“将”、“相信”、“将来”、“计划”以及类似表达。前瞻性陈述通常涉及不可控风险及不确定性因素，可能导致实际结果与前瞻性陈述的预期结果完全不符。任何人需审慎考虑风险及不确定性因素，不可完全依赖前瞻性陈述。本公众号声明，无论是否出现最新信息、未来事件或其它情况，本公众号均无义务对任何前瞻性陈述进行更新或修改。
