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文章来源 |  水星资管     2024-02-06

欢迎来到「开兴的投资思考」，在这里，我们将与您分享张开兴在投资领域的研究和思考，以及他对未来经济发展的看法和预判。今天开兴将和你共同探讨如何在结构牛市中找到优秀的公司。

张开兴，金斧子集团创始人兼CEO，兼具企业家与投资人双重身份，同时拥有金融与科技结合的实践经验，拥有超过12年以上的宏观洞察、产业研究、科技前沿、基金挑选、个股跟踪、财务分析、资产配置、市场营销、团队管理经验，积累了丰富的全生命周期与全方位资产配置实践经验，投资视野贯穿一二级市场。

开兴认为，我们可能将迎来“回购牛+分红牛”戴维斯双击的结构性牛市。

以苹果为例，这家公司在过去十年里回购了6000亿美元的股票，并予以了注销。这意味着和十年前相比，苹果的流通股减少了约40%。

我们假设苹果的股东原来有10个人，其中6个人在过去十年陆续收购了另外4个人手里的股票。

由于苹果在这十年有了巨大的发展，股价上涨了12倍，所以之前低位便宜的时候回购注销股票就是一个爆赚的操作。相当于那6个人把另外4人提前退出少赚的钱，都赚了。

如果近十年，茅台以同样的方式和比例回购注销，现在该是什么情况？那期间持有的股东赚大了，尤其大股东！

开兴认为，即使没有苹果那么完美，只要能够持续回购股份和加大分红，便宜的优秀公司也能做到高效的市值管理。

从国资委要求相关上市公司加大回购与分红的要求看，大概率我们将会迎来“回购牛＋分红牛”这戴维斯双击的结构性牛市。

因此，我们未来只需要耐心、信心、用心地寻找和挖掘相关“便宜的、分红的、成长的、优秀的”公司即可。

总之，我们越早成为这类公司的股东，我们持有的股数越多，分红越多，而且还会因为它们不断回购而总股本变少后，不管利润增加与否，未来每股的分红都会变得更多！

金斧子集团创始人

水星资管张开兴

2024年2月6日

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