2026年宏观环境进入波动加剧、资产轮动加快的新阶段，单一资产择时对冲的传统宏观策略面临新挑战，市场对以规则抵御周期的跨周期方法论需求显著上升。而这种需求催生一批以跨资产、跨周期为定位的私募管理人，它们的共同特征是不再依赖对宏观的精准预判，而是以风险预算框架建立可承受不同宏观环境的组合结构。

垂云正是这一范式中的本土样本之一，以居高临下、洞见全局的定力，与观势知变、顺势而为的智慧，将这一方法论贯彻落实至组织、团队、投研、科技与产品矩阵的每一个边角上。

作为九坤的关联公司，垂云与九坤拥有相同的实控背景，垂云的投研底色同样拥有科学的基因，始终坚持“理性、长期、科学”的投资原则。

人才体系上，垂云以投研为核心形成资源配置导向，强调顶尖人才队伍与激励机制，为投研团队稳定产出进行长期投入。投研实力上，垂云核心投研团队拥有深厚多资产管理经验，具备较强的跨资产复合配置能力。基于系统化研究方法与持续研究投入，垂云全面构建覆盖股债商及相应衍生品等多资产类别的策略研发体系，并持续迭代优化。

策略体系上，宏观策略是垂云跨资产配置方法的主要载体，以风险平价为底仓、以量化增强为收益层。

风控体系上，垂云明确将风险控制与回撤管理作为投研与产品执行准绳。以投资者需求为导向，把风险与回撤稳定性作为凸显长期持有价值的前提。

自成立以来垂云历经5年沉淀，对于一个最终定位跨资产配置的管理人而言，这已经是充分验证方法论可执行性的最短必要窗口。

依托于投研基因上的科学前瞻性、有效分散性以及多样化的量化增强手段，垂云力争能为市场上现有的宏观策略与多策略产品提供有效补充。由于其策略特点是与多数单一资产与单一策略相关性低，在追求绝对收益、提升风险收益比的同时追求向上弹性。垂云策略在相关性上的独立性是其成为长期复利工具的产品定位基础。

基于此，垂云更适配于不以短期修复为唯一目标的适当性匹配的合格投资者，能承受起单一资产阶段性净值波动且认可风险与收益的对等关系，相对而言更加追求长期稳健增值，希望能在不同经济周期下有相对稳健的表现。从投资者画像的视角看，垂云定位清晰、方法论自觉，是跨周期配置能够被长期持有的前提。

垂云的起名哲学，也是其方法论的隐喻。

垂是居高临下、洞见全局的视野，是力求深刻理解不同资产对应的不同驱动因子，以及不同因子之间的风险贡献的均衡配置，是力争穿越短期波动仍能站得住脚的定力。

云是观势知变、顺势而为的智慧，是追求对市场环境的响应，是在风险预算框架下进行战术调整、在不偏离风险目标的前提下捕捉超额机会，是不被预设框架束缚的顺势。

二者合一是垂云方法论的核心，既不依赖对宏观的精准预判，也不放弃力争超额机会。从这一哲学出发，垂云将自己定位为数据驱动的跨资产管理人，以宏观视野和科学严谨的逻辑，力争在不确定的市场中洞悉规律，于风云变幻中守正笃行，力求在时间复利中创造可持续的长期价值。

数据来源：海南垂云

宏观投资从来都是一场关于认知边界的比赛，飘风不终朝，骤雨不终日，极端市场降临也终将结束。预测者与市场赛跑，赢得了一时，却难以赢得长期；而系统者与规律共存，在每一次周期的涨落之间，把探求确定性悄悄藏进机制里。垂云选择的是后者。居高临下的洞察力，配上顺势而为的执行力，让策略不依赖某一方向的正确，而是在不同宏观情境下都有所准备，不在喧嚣中追风口，而在时间的沉淀中寻找穿越周期的力量。

市场的不确定性不会消失，但应对不确定性的方式可以进化。这或许正是垂云正在做的事情。