今年两会有个特殊的背景：俄罗斯与乌克兰的交战，西方国家对俄罗斯进行了空前严厉的制裁，除没有开除球籍外，其他无所不用其极。
正常情况下，2021年的中央经济工作会议与2022年的政府工作报告，这是所有从事企业经营和投资的人员必须认真研究的两大核心会议，往往是定调下一年投资与兴业的灯塔！
本文结合两次核心会议精神，深度解读2022年投资与兴业的方向，回答4个问题：
1、本次报告及两会期间可能会回答的几个社会关切问题及时代伯乐的解读；
2、俄罗斯与乌克兰开战后，必定会造成两次会议的区别，从而揭示最近几件事情的深刻影响；
3、2022年我们投资与兴业中，必须回避的领域；
4、2022年有哪些存在较大投资机会的领域。
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本次报告及两会期间可能会回答的几个社会关切问题及时代伯乐的解读
1、GDP增长率为什么是5.5%？
曾经没有设立经济增长目标，但是今年再次明确地设定2022年的经济增长目标是5.5%。
这意味着两大核心点：
一是对内来说，没有GDP的适度增长，至少需要5.5%以上，就业和产业升级难以完成，特别是新旧动能的转换；从房地产和基建切换到科技消费。
二是中国作为一个世界GDP排名第二的大国，在相当长时间内，要想超越美国，必须有超越美国的GDP增长速度。如果中国GDP长期排名在美国之后，我国就会不断遭受全球范围内的打压。因为全世界从来都是老大联合世界来打压老二。我们预计美国接下去的几年时间内，GDP增长速度很难超越4%，特别是美国通货膨胀的高企，有内在贬值的压力，考虑到人民币升值的因素，中国GDP与美国GDP总量差距会逐渐缩小。
按照现有汇率，中美两国有20%左右的差距，如果每年缩小3%以上，大概率在2028年左右，中国GDP超越美国。
2、军费开支超过7%意味着什么？台湾问题是否需要急于解决？
中国今年军费预算为14504.5亿元，同比增长7.1%，增幅比去年上调0.3百分点，这是中国自2019年以来军费预算增幅首次突破7%。中国在疫情暴发后，军费预算增幅在2020年降至6.6%，是32年的最低点。去年的军费预算增幅上调至6.8%，达13553.43亿元。
我们如何看待今天中国的军费开支？
一是从总量上看，2300亿美元的总量，在全球范围内仅次于美国的7000亿美元，远远超过排名第三的俄罗斯660亿美元。
考虑到美国在全球有数百个军事基地，战线极长，后勤保障的投入远远超过中国，以每个军事基地开支在10亿美元为基本保障，则多达2000亿美元，再考虑到人民币购买力相对于美元是低估的，事实上美国投入到军队建设的开支并不比中国多多少。
也就是说，中国这种军费开支的强度，如果只考虑在周边防御作战，已经能够支撑与美国相对应的军备水平。
二是今天中国的军费开支远远超过俄罗斯水平的今天，那种还认为中国军事实力落后于俄罗斯的认知，是值得商榷的。
时代伯乐发现，最近10年来，海军、空军和陆军，很少大规模采购俄罗斯的武器装备，除因为参考矢量推进发动机而采购苏35战斗机外，几乎10亿美元以上的采购合同没有发生。在中俄两国战略合作关系日益密切的今天，只可能因为中国的武器装备水平已经远远超过俄罗斯：中国的歼20、055驱逐舰、彩虹无人机等制造水平远远超过俄罗斯，与美国相比，也毫不逊色。
从这个角度来说，台独分子指望美国来保护，可能是痴人说梦，更何况乌克兰是主权独立的国家，而全世界主要的180多个国家认为台湾是中国的一部分。
至于敢不敢使用这种军力，只要看看新中国成立以来的对外反击战历史：1951年的抗美援朝，1962年的对印度自卫反击战，1969年的对苏联自卫反击战，1979年对越南自卫反击战。全世界号称最强的军事大国，新中国全部与之作战，并且战而胜之。
从这个角度来说，解决台湾问题的主动在大陆，我们没有必要急于求成，静待中美两国国力逆转之时。
3、疫情防控政策是否会发生重大变化？
毫无疑问，中国过去2年的防疫政策是全世界最为成功的。但是自从去年以美国为代表的国家躺平以来，我国的动态清零政策饱受质疑。
时代伯乐认为，即使是今天，我国采取相对谨慎的防疫政策依然是现实的选择，其理由如下：
第一、新冠病毒不断变异，从初始的新冠病毒到德尔塔病毒，之后是奥密克戎。我们无法知道，下一次病毒变异成什么样子，毒性如何，对国民的伤害如何。
在这种情况下，相对保守的政策，做到静观其变，这是对中国老百姓生命健康的负责任态度。我们不能把自己的同胞作为病毒的试验品。
第二、到现在为止，人类还是没有明显预防作用的疫苗以及治疗新冠病毒的特效药。我们可以再等待一下，不急于一时。
第三、随着全球范围内的逐步开放以及新冠病毒演绎趋势的明朗，中国自然会有更为稳妥的应对之策。
4、共同富裕的实现途径与转移支付
本次报告对共同富裕的描述是不多的，这一点区别于上一次中央经济工作会议，这反映如何实现共同富裕的道路，我们需要有更好的探索。共同富裕不是平均主义，更不是杀富济贫。
但是今年有一个值得注意的地方：2022年的转移支付大幅度增加，中央对地方转移支付增加约1.5万亿元、规模近9.8万亿元,增长18％，为多年来最大增幅。
这背后有两个原因：一是房地产作为地方政府收入的主要来源，由于今年起要专款专用，纳入中央收入；二是整个中国的发展水平是不均衡的，通过中央转移支付来加以平衡，本身也是一种共同富裕。
5、“铁链女”的悲剧不再发生的常态机制建立
在俄罗斯与乌克兰交战之前，“铁链女”成为国民关注的焦点。
两会期间，一定有大量的代表会提及这个问题。我们也相信，我国一定能够长期解决这个问题。
因为这不是简单的人权问题，而是反映一种愚昧和缺乏起码的道德和法治精神。我们相信，全国不止一个“铁链女”，需要在全国范围内进行全面筛查，要象扫黄打非一样，不能再让这种悲剧发生。
特别是需要建立起长效机制：一是不仅要打击拐卖，更要从重打击买家，修改相关法律法规；二是将相关民生问题纳入地方政府的考核范围；三是建立起全国举报机制。
6、三孩问题与中华民族长期复兴问题
本次总理政府工作报告中提及，要完善三孩生育政策配套措施,将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除,发展普惠托育服务,减轻家庭养育负担。
时代伯乐认为，这可能还远远不够，据统计，90和00后的年轻人为1.7亿人，都到了婚配年龄，但是现在只有1000万对结婚。这是一个可怕的问题！
只要我们坚持改革开放，中华民族的伟大复兴应该不会有太大的悬念，但是，即使实现复兴，问题是，如果中国的人口不断下降，这种复兴也是转瞬即逝的事情。长期而言，一个国家的强大最终取决于人口的数量及其质量，但是没有数量，质量无从谈起。
现在整个社会有一个误区：好象年轻人不生孩子主要是经济问题，其实，这完全不对。因为，很多中小城市的人口出生率也是大幅度下降。人是由思想和精神控制的动物，思想问题没有解决，其他问题都是徒劳的。改革开放以来，中国人逐渐接受了西方国家的那一套所谓民主和自由思想，特别是强调个性解放方面。这是中国人口出生率下降的根本原因所在！
我们发现一个规律，凡是强调个人主义和绝对自由主义者的族群或者国家（地区），都是人口出生率不断下降的种族、国家或者地区。我们坚定地认为，美国无法克服白人人口占比不断下降的障碍。日本、韩国等也都无法克服！因为这是由崇尚绝对自由的文化决定的！人口红利与崇尚绝对自由之间存在不可调和的矛盾！
从这个角度来讲，文明也没有绝对的高贵和落后之分，至少在解决人类种族繁衍方面，中国传统文明和伊斯兰文明就领先于今天的西方文明！
也就是说，个性的解放和追求绝对的民主自由必然会导致人口出生的下降，而人口出生的下降，又反过来会导致亡国灭种。这是一个远远比民主自由严重100倍的问题。事实上，人口出生与经济发达与否没有太大的关系，更多是与文化相关：否则根本无法解释美国和欧洲的伊斯兰人口的大量繁殖，而传统白人出生率的严重下降。
我们对中国逐渐恢复人口红利充满信心，我们的工具箱还有很多武器：
第一个武器：将K12教育产业不再滋生内卷压力，接下去，幼儿教育也有可能成为国家关注的重点，因为每个月数千元，甚至上万元的费用，普通工薪阶层是难以承受的。
第二个武器：将过高的房价和租金进行软着陆。这个问题，国家正在出台有效政策和措施。
第三个武器：严格控制堕胎，除出生缺陷外，其他人工流产应该得到严格控制。堕胎就是杀人，这是一个起码的人权和常识。
第四个武器：这是最为关键和核心的。我们需要逐渐恢复一些中华民族的传统美德，适当加大传统教育的力度，过去正是中华民族一直倡导的“多子多福，不孝有三，无后为大”，才使得中华民族成为世界上最大的强国。社会上需要形成良好的风气：不结婚，不生小孩，有很大的舆论压力。事实上，经济发达与否，不是人口出生率下降的关键，思想文化才是核心！否则，无法解释法国、美国等国家，非白人和亚裔族群出生率居高不下。
7、全球治理与主导权的问题
本次会议期间，正逢俄罗斯与乌克兰的战争之时。以美国为代表的西方国家以道德的制高点在经济上对俄罗斯进行追杀，本质上是全球治理与主导权的问题。
全球发展到今天，时代伯乐认为，以美国为代表的民主灯塔已经遇到了严重挑战，而且逻辑上已经不自洽：今天凡是美国插手的地方，都是战乱的地方，民不聊生，而凡是与中国紧密合作的地方，基础设施大幅度改善，老百姓走上富裕之路：越南的发展、非洲的进步、一带一路国家的迅速繁荣等。这一点与50年前有着天壤之别。
特别是经过2年多的疫情，如何治理一个国家，如何界定民主和自由的边界，已经成为人类共同的话题。至少在今天看来，传统的西方国家所倡导的民主自由已经没有优势：疫情导致百姓的大量死亡以及人口出生的绝对下降，这都是严重问题！
对俄罗斯及其富豪没有底线的打击，本质上也撕掉了美国等国家的遮羞布。也就是说，今天的中国应该有足够的自信来重新建立起一种全球命运共同体的主导权。
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俄罗斯与乌克兰开战后，必定会造成两次会议的区别，从而揭示最近几件事情的深刻影响
1、本次报告明确提出“6稳与6保”，用词比2021年中央经济工作时，更加严厉，这说明，经济下行风险大幅度加大，甚至比11月份的中央经济工作召开时更大。
经过2021年四季度经济断崖式下滑之后，现在2022年经济有所恢复，PMI采购指数显示，经济处于持续的温和扩张状态，但是，在房地产投资失速之后，这种增长趋势并不稳定。
本次报告指出，宏观政策有空间有手段,要强化跨周期和逆周期调节,为经济平稳运行提供有力支撑。
2、与上次提到“以经济建设为中心”，本次类似提及坚定不移深化改革,更大激发市场活力和发展内生动力处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用,更好发挥政府作用,构建高水平社会主义市场经济体制。
这充分说明，在经过过去几年战狼式碰撞之后，整个国家逐渐回归理性。把本国的事情做好，始终以经济建设为中心，真正回归市场经济的本色，中国就能够立于不败之地。
3、两次会议都提及2022年的三重压力：需求收缩、供给冲击和预期转弱。
时代伯乐认为，需求收缩中，主要是房地产的投资需求明显下降，另外，2022年出口领域的需求收缩概率很大，过去两年受疫情的影响，2020年和今年，全世界主要经济体中，只有中国的出口是高歌猛进的，其他国家都是萎缩的，2022年，一旦疫情好转，全球供应链可能会重塑，特别是对中国不友好的国家，疫情之下被迫采购中国产品，疫情一旦好转，很有可能采取各种限制措施。
供给冲击中，芯片短缺和拉闸限电等，在2022年，可能依然影响相关领域的公司生产和销售。
预期转弱，我们认为，更多体现在中国人口红利的下降，甚至不排除2021年人口出现建国以来第一次绝对下降。这对于依靠人口红利增长的领域，不是一个好消息！
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时代伯乐认真研究两次会议报告后认为，2022年有些领域我们需要回避，可能有较大风险
1、两次会议都提到房住不炒：这对于房地产及其相关领域，我们依然需要保持谨慎的态度。
当一个时代逐渐远离我们而去的时候，我们没有必要有太多的留恋！短期的反弹，只是下一次更大下跌的准备。
2、需要政府采购的领域，即ToG的公司，2022年可能依然不太乐观，高端消费、药品及器械、楼堂馆所的政府工程等可能不太有利。
本次报告认为，要坚持政府过紧日子,更好节用裕民.大力优化支出结构,保障重点支出,严控一般性支出.盘活财政存量资金和闲置资产.各级政府必须艰苦奋斗、勤俭节约,中央政府和省级政府要带头.加强收支管理,严禁铺张浪费,不得违规新建楼堂馆所,不得搞形象工程,对违反财经纪律、肆意挥霍公款的要严查重处,一定要把宝贵资金用在发展紧要处、民生急需上。
时代伯乐认为，一方面提到党政机关要坚持过紧日子，严肃财经纪律，坚决遏制新增地方政府隐性债务。这对于需要政府消费的领域是不利的。另一方面，随着房住不炒以及人口红利的下降，全国各地出现多起土地流拍，包括苏州在内的底价拍卖。
加上中央对城投债发行的控制（再次强调要控制地方政府的隐性负债），这意味着，2022年地方政府的日子不好过，钱袋子不满，依靠地方政府采购的板块需要做好迎接困难的准备。
3、对于高端奢侈品和互联网垄断领域依然是不利的。
两次会议都提及共同富裕和防止资本无序扩张。这与2020年中央经济工作会议是保持一致的。
从这个角度来说，互联网时代可能已经成为过去，互联网经济已经成为传统经济。
4、对于普通的外贸领域和没有核心竞争力的企业而言，2022年是一大坎，资本市场的垃圾股，可能是最后的疯狂。
注册制的全面实施，会再次掀起大众创业万众创新的高潮，各行各业的竞争只会加剧，内卷会更加严重，加上北交所、上交所和深交所，火力全开，壳价值将继续下行！
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2022年，我们需要重视的投资领域，这些领域可能有机会
1、制造业的春天已经来临，但需要静候大宗商品原材料价格暴涨之后的暴跌。
本次报告认为，减税和降费依然的重点依然是中小微企业和制造业。预计全年退税减税约2.5万亿元。
只是由于俄罗斯和乌克兰战争，导致大宗商品原材料价格的大幅度上涨，从短期来看，对制造业不利，但战争迟早会过去，短期的冲击之后，大宗商品原材料价格会下跌。
2、供应链的自主可控性在本次报告中摆在更为突出的位置，专精特新和卡脖子领域是未来10年的重点投资方向。
政府工作报告认为，加大研发费用加计扣除政策实施力度,将科技型中小企业加计扣除比例从75％ 提高到100％,对企业投入基础研究实行税收优惠,完善设备器具加速折旧、高新技术企业所得税优惠等政策,这相当于国家对企业创新给予大规模资金支持。
增强制造业核心竞争力.促进工业经济平稳运行,加强原材料、关键零部件等供给保障,实施龙头企业保链稳链工程,维护产业链供应链安全稳定。
时代伯乐认为，面对美国在高科技领域的封锁，应对“百年未有之大变局”，特别是台湾问题的日益严峻，中国经济必须立足国内循环的畅通，否则，血管被堵，后果不堪设想。
会议特别强调要深化供给侧结构性改革，畅通国内大循环，提升制造业核心竞争力，激发涌现一大批“专精特新”企业。
所以，我们只需要按照2021年中国进口前十名排序，大概率能够发现哪些是今后需要解决的重大领域。当然还有一些特殊的领域，即使进口量不大，但不可替代性很强的领域，也需要关注。
3、碳中和、碳达峰领域提到前所未有的高度。
本次报告有一个突出的亮点：为生产碳中和和碳达峰所导致的碳排放不计算在内，这极其有利于碳中和和碳达峰领域的企业发展。
两次会议都强调实现碳达峰、碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进，但不可能毕其功于一役，所以，2022年，大概率新能源汽车领域、太阳能领域等，不会象2021年这样，高歌猛进，而是出现分化，结构性特征会非常明显！
4、智能制造、自动化领域+数字经济。
促进数字经济发展.加强数字中国建设整体布局.建设数字信息基础设施,推进 ５G 规模化应用,促进产业数字化转型,发展智慧城市、数字乡村.加快发展工业互联网,培育壮大集成电路、人工智能等数字产业,提升关键软硬件技术创新和供给能力。
随着中国人口红利的消失，今后招工难将是一个普遍问题，特别是90后、00后，更不愿意到流水线上去工作。机器代替人将是一个趋势。
如果再叠加专精特新等，这个领域是非常有前途的。例如机器人领域的三大核心部件：伺服电机、减速机和控制器。
工业互联网，数字化改造，促进传统领域升级，这方面有较大的机会。
5、财富管理领域会有较大机会。
注册制改革的全面推进以及中国居民资产配置从房地产迈向权益类资产（股票和股权），对于券商等资本市场中介机构，都是重大利好。
时代伯乐认为，这个趋势会至少持续10—20年，90年代开始，美国经济从高速增长转向低速增长之后股市上涨到现在，已经快30年的牛市了！
6、供给侧改革领域+适度超前开展基础设施投资。
两次会议都提到供给侧改革，如果叠加适度超前开展基础设施投资领域，那么，相关领域依然会存在较大机会。
7、企业服务领域，即面向中小企业的领域。
时代伯乐认为，对于服务于中小企业的领域，2022年可能有一定的机会。本次会议，强调推进积极的财政政策，要求地方政府在节约开支的同时，要保证财政支出强度，加快支出进度。实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度。
在这个特殊的时间节点，召开这次特殊的会议，2022年又即将是党的“20大”召开之年，我们对比分析两次会议的报告，相信对您在2022年的投资与兴业会起到一定的帮助。
来源：时代伯乐
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