数据来源：wind、金斧子官网、金斧子投研中心

本周股票相关私募策略震荡明显，CTA策略节后持续凸显危机阿尔法优势。

本周beta因子大幅走弱，市场巨幅震荡连带指增绝对收益杀跌明显，部分成立时间相对较短的指增产品刷新最大回撤。但从超额表现上，中小盘指增超额表现强于大盘指增。本周账面市值比因子走强，意味着价值风格回归与低估值个股表现相对占优。

对于大盘指增而言，虽然整体风格更偏价值，但管理人在风格暴露方面为了博取超额可能会更偏向于暴露大盘成长风格，进而在上周市场环境下损伤超额。而中小盘指增与小市值指增由于择股范围天然容纳更多前期调整幅度较大估值处于低位的标的，这些个股的修复可能会对中小盘指增做出贡献，但对于大盘蓝筹为主的大盘指增则贡献较少。对于量化选股，在四季度资产配置报告中我们提到，量选策略由于选股限制与风格行业约束相对更弱，alpha弹性更大，因此本轮超额下行幅度更大。但对应的若市场修复，量选策略超额修复幅度也会相对更强。