【4月市场企稳】

随着一季报企业业绩的驱动、央行宣布不急转弯的货币政策、美债收益率的趋稳以及Q1部分公司估值回调后，4月份市场企稳回升，市场情绪目前得到一定程度的提振。

【关注景气赛道】

面对5月份及未来的市场，我们认为应当继续关注具有盈利动能的公司，聚焦长期属于高景气度、高增速的赛道。纵使短期进入业绩真空期，筹码与估值的压力仍在，市场也有一定关注通胀的情绪，但我们更欣喜看到企业盈利在不断改善，剔除基数影响，许多企业仍取得两位数的增长，结合大宏观背景下，宏观经济动能的边际下行，过去一段时间中受益于中国疫情的快速恢复一部分中小公司能快速增长的行情可能结束，龙头公司将继续出现强者恒强的局面。

而借鉴美股经验，在长维度上，A股的估值中枢将继续上移，我们认为市场会给高确定性、高景气度公司以合理溢价。

【重仓结构机会】

我们将继续关注一些如消费升级、高端制造、新能源、创新医药等强结构性的产业机会，5月继续精选α，布局聚焦高景气行业的黑马基金。策略上，我们继续拥抱长期聚焦于新消费、新智造、新医疗、新经济的白马基金正心谷，价值黑马上继续选择具备洁癖选股体系重仓港股的高信百诺，以及持续跟进新能源领域选手榕树投资；同时，我们基金储备池里，除了锁定优秀大白马基金，我们仍跟踪观察一批深挖新消费、新医疗、新智造、新经济领域的黑马选手。

【坚持长期定投】

总之，我们会继续坚持在能力圈范围内知行合一，勤勉研究，努力寻找“中国的巴菲特”们，与中国最优质的一批长期价值基金以及行业黑马基金一同成长，把水星旗舰FOF打造成值得金斧子客户的长期定投的资产配置绝佳工具。

【公司申明：本报告由深圳市金斧子资本管理有限公司撰写，报告中提供的信息尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资决策的依据。市场有风险，投资需谨慎。】