大家都在关心房地产的未来，我想房地产毕竟只是中国经济的一个方面，所以我想首先和大家介绍一下当下中国经济的一些看法，因为只有把握了宏观的方向，我们才能对具体行业的演变有更深刻的认识。

我和大家汇报三个方面的问题：

第一个方面是今年中国经济发展环境的变化。

今年以来世界和国内一个突出的特点就是全球风险明显上升。从俄乌冲突的爆发到疫情的再次反复，再到冲突和疫情带来的大宗商品价格的大幅度上涨，通胀再次成为不少国家面临的突出问题等等，我觉得这都是今天我们开年以来所遇到的一些问题。因此，看中国也好，看世界也好这几张图其实是帮助我们认识今年是在一个什么起点上往前走，我想是具有特殊意义。

中国共产党百年华诞，顺利达成第一个百年目标，国家由全面小康社会迈向了第二个百年目标的新征程，我们是站在这样一个新的历史起点上继续往前走。展望新的一年，虽然已经过去1/3的时间了，但是总的来看挑战和机遇并存，好消息与坏消息交织，我们既不能盲目乐观，也不能过份悲观，总体上应该保持一种谨慎乐观的态度。一方面要看到国际环境更加严峻复杂，俄乌冲突爆发，地缘政治变局更加频繁，加上西方大国宏观政策调整，疫情的反复，使得世界经济金融形势存在着变数。另一方面要看到国内面临三重压力，旧伤未愈，新病又起，供求形势和市场预期能不能转向正常，也给国内经济发展前景增添了变数。好消息的是，面对国内外新形势，中央释放出了强烈的“稳”字当头，稳中求进的政策信号，宏观政策取向更加友好，如果能够及时有效落实，将有利于应对各种挑战，保持经济运行在合理区间。

面对变局，我想做好我们自己的事情是根本，这需要激活保护微观的活力，更需要宽松公正的营商环境。

下面和大家汇报一下，觉得我们观察中国经济无论是今天还是明天，有四个要点是需要我们自己把握的：

第一个确实我们应当用世界的眼光来看待中国经济。中国已经高度融入了世界，世界已经深深的烙上了中国的痕迹，因此作为一个世界第二大经济体，在整个全球中确实中国的影响力在明显的上升。另外一方面中国因为高度的国际化、高度的融入全球经济，因此外部环境的变化对中国的影响也越来越深刻、越来越广泛。因此我们看待中国经济的变化一定不能够封闭地看问题，要把中国放在世界来看，这样我们就能避免极端。

第二点我觉得要用历史的眼光来看中国。经济发展是一个动态的过程，不同阶段有不同的特点，中国过去40多年的发展之所以快速，之所以走得比较令世界瞩目，我想关键的是因为：第一我们赶上了全球化的好时代；第二我们赶上了全球冷战结束之后的全球局势缓和、趋向和平的好时代；第三又赶上了我们自己打开国门、引进市场机制，使得各种生产要素由原来低效率转变为高效率的变革带来的变化。这三个方面我觉得是我们过去40多年之所以走得快的很重要的原因，就是我们分享了全球化的红利，分享了世界和平的红利，我们也分享了改革开放所带来的红利。而今天，中国经济已经进入到一个新的阶段，外部的世界也发生了很大的变化，因此站在新的历史起点上看中国，我们就要看到全球化趋势在发生变化，和平的环境在发生变化，原有支撑中国数量扩张的一些要素条件在发生变化，因此我们再也不能够继续用不变的眼光来看待今天的中国，一定要在变的过程中去看中国。而今天，中国正处在一个变的敏感阶段，变的相对比较不确定的阶段，因此我们不能用静止的眼光看问题，要不然我们就会容易迷失眼睛。

第三点用系统眼光看中国。经济发展是一个复杂的过程，受各种因素影响，今天中国经济我们看到各种问题的叠加，看到各种矛盾的叠出，看到各种政策调整变化，看到各种行业的演变，其实背后都折射出一个重要的观点，那就是很多经济运行中的因素已经发生变化了。因此看中国的经济，如果我们只从房地产的角度，那可能是看到阶段性的变化，看到金融属性的变化，看到泡沫化的一些变化，但是我们看不到其他行业受房地产变化的影响，看不到消费从房地产政策的影响，因此我们要从多个角度看中国经济的发展，不能孤立看完成，这样就会避免偏颇。

第四点我觉得我们还是要带着感情眼光看中国。所谓“仁者见仁，智者见智”，关键是要有对国家、对人民的基本感情，绝不能冷血看问题。中国走在第二个百年目标新的历史征程上面，确实面临着各种各样的矛盾、面临着各种各样的挑战，但是如果我们带着对这个国家的热爱，带着对这个民族的热爱，我想我们就能够在挑战、困难中间看到希望的曙光，看到孕育在这个过程中间内在的源源不断的希望，希望这个国家好，希望民族好，希望老百姓生活好的最朴实、最持久的发展动力。因此，我想只要有这样一种感情，我觉得我们就不会被那个唱衰中国的观点，看衰中国的认识所迷惑，我们就能够坚定信心。

地缘政治不稳定、地缘风险的上升产生了断供风险，比如石油、天然气的进口，依赖度高达72%、46%，集成电路、大豆进口依赖度接近90%，像这些都意味着如果外部环境生病，那么对中国经济的冲击就是不可忽视的。

第3环境，就是所谓的美联储开启了紧缩政策的周期带来的外溢效应不能不重视。

中国的宏观政策还是以积极稳健为基调，而美联储已经开启了加息、缩表的进程。作为一个世界最大的经济体，它的宏观政策是具有全球性的影响的。目前来看，我们已经看到大量资金回流，美国的趋势在形成，加上俄乌冲突又更加放大了海外其他国家的资金回流美国市场的数量。同样对中国来说，今年以来，我们已经看到由于地缘政治的不稳定，境外投资者减持中国债券的数量，2月份800多亿，3月份1000多亿，应该说这都是一个信号，这值得我们关注。

外部环境我们要看到，同时内部环境也要看到。内部环境就是今年以来疫情大面积反复，这次疫情大面积反复主要是因为都集中经济相对比较发达的珠三角、长三角地区，因此这次疫情的冲击在某种程度上面一点不亚于2020年湖北疫情爆发的冲击点，这一点对我们来说也是要高度重视的。

第二方面由于中外疫情防疫策略的差异，对我们的影响可能也是要高度重视，我们现在继续坚持动态清零的策略，短期内还是会继续坚持。但是海外主要国家已经开始推动全面放松疫情管制，因此在这样一个疫情态度不一样的形势下面，国际供应链、输入性病例压力，国际人员交往的中断，海外对中国的压力加大等等，这些问题都会接踵而来，我们是需要引起重视的，因为这涉及到中国这两年外部需求保持比较好的情形会不会改变的一个大问题。

内部环境第2点，就是原有严监管强整治措施的收缩影响短期内难以完全消除。房地产去年跌入谷底，目前来看房地产的寒冬还没有完全的解冻，尽管已经看到了解冻的春风，但是目前整个领域还是一个相对比较低迷的状态。而另一方面互联网、教育、传媒等行业监管政策导致相应的市场的变化、就业的变化、行业发展变化目前来看也还没有完全的消除。

因此总体上来看国内需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力依然存在。这是我们看今年经济的时候要看到国内环境的一些变化。

好消息就是今年以来宏观政策已经把“稳”字当头，稳中求进、“六保”“六稳”放在更加突出的位置，全面稳增长的政策已经开启，可以预期在在全面稳增长政策节奏加快、力度加大的情形下面，应对上面所讲的外部环境的挑战和内部环境的压力，我觉得就会有一个对冲效应。

财政已经发出了要更大的发挥财政政策的信号，从特定的金融机构到特定行业里面的上缴利润来增大积极财政政策的支持的力度，从加大转移支付来缓解地方财政的一些压力我们都看到了端倪。货币政策应该说今年已经在逐步放松，刚刚公布3月份的数字应该说就是一个放松的最具体的表现，可以预期未来货币政策还会继续在稳健中结构性的，甚至不排除整体性的放松。

房地产政策的松动，应当说也是今年政策信号的第三个方面。到目前为止已经有65个地方政府出台了稳楼市和拉动需求等优化政策，主要是以取消限购、限售和加大金融扶持最为突出。我想，从这三个方面的政策角度来说确实折射出了政府对待今年稳政策的一个认真的态度。

这是我想和大家汇报的第二方面。

第三方面和大家简单说说今年经济的一个走向。

大家知道今年政府已经确立了5.5%左右的预期目标，时间已经过去了快1/3，这个目标能不能实现我想目前由于疫情的反复，加上俄乌冲突的爆发确实是加大了今年完成5.5%预期目标的难度。仅仅从疫情反复角度来看，根据我们的研究，至少影响全年GDP有可能在0.6个百分点左右，换句话说，一季度经济的运行可能由于疫情的反复，加上二季度的情况短期内还会受影响，可能有0.6个百分点的GDP增长速度受到影响。因此未来8个月我们能不能够把疫情影响的0.6个百分点降到最低或者抢夺回来，这决定今年能不能完成5.5%左右预期目标很重要的一方面。

目前来看，我们出口这方面应该说至少要整体实现1个点对GDP的拉动力，投资至少要保持2个点的拉动力，消费要接近3个点的拉动力，如果能够有这三个方面需求的贡献度的话，今年5%以上还是有可能的，问题就是1个点的外需拉动力能不能实现还存在着很大的难度。2个点以上的投资拉动力能不能做到，目前来看政府是把很大的重心花在这上面了，所以稳投资已经成为从中央政府到地方政府稳增长最重要的一环，地方政府更多是以稳房地产或者以房地产政策的修订来下力气，而中央政府更多是以新基建、老基建、基础设施、还有一些重点的民生工程大项目的建设来推动投资，目前来看中央领导已经明确在上半年要有大的进展。如果真的像领导们表示的政策落地的进程，投资今年给GDP带来2个点的贡献力度还是希望比较大的。问题是消费能不能有3个点的贡献，目前来看难度非常大。一方面疫情使得消费再度陷入低迷的状态，另一方面由于疫情的影响，经济领域就业的问题也更加突出，所以在这样一些情况下面，消费者在未来8个月能不能恢复消费能力，能不能有消费能力可能是一个很大的问题。因此政府把稳就业放在很突出的问题，估计就是想通过稳就业来稳消费或者来稳定收入。因此，对消费而言，3个点的贡献能不能实现确实还需要花更大的力气，这是一方面。

5.5%的GDP，从产业角度来看，农业从疫情爆发之后，从2020年到现在农业基本上已经恢复到正常状态，尽管吉林疫情爆发，其他一些地方疫情爆发可能影响农业一些局部的播种，因此农业今年估计恢复常态的趋势不会改变，因为中央更加重视农业，农业能够对GDP有0.5个百分点的贡献度是存在的。

工业和建筑业，今年政府已经把稳工业，支持投资作为重点。因此从第二产业来说，保持2个点的拉动力今年经过努力是可以实现的。

现在问题是还有将近3个点要靠服务业，服务业能不能有3个点的贡献？目前来看难度比较大。

因此综合前面来看，能不能完成5.5%，需求看消费，产业看服务业，这两个如果达不到预期目标，5.5%要完成就很困难了。但是不管怎么说，根据我们目前的测算如果疫情在4月份能够逐步化解，俄乌冲突能够逐步趋于明朗化，今后8个月我们在常态下面发展经济、稳经济的话今年略高于5%的前景还是可以实现的。

这就是我今天要和大家汇报的。再利用几秒钟时间提醒大家一下，今年物价的问题还是一个不能忽视的问题，尽管生产领域的价格由于俄乌冲突可能还会在高位上持续，刚公布的是8.3%，但消费价格已经上升到了1.5%，因此今年对老百姓来说消费价格的上升是影响的一个因素，需要去关注。对企业来说生产价格短期内还是维持一个高位，到下半年会逐步有所缓和，这是一个物价的走势。

这就是我今天要说的，谢谢大家！

来源：邱晓华 中制智库

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